“木头姐”认为英伟达的大涨令人担忧
伍德认为，在人工智能芯片竞争加剧之际，英伟达可能无法自证目前的涨势。
过去12个月，英伟达(NVDA)的股价飙升了290%，目前还在不断创新高。股价大幅上涨背后的原因合情合理：英伟达2月份公布，2024财年营收同比激增126%，达到609亿美元。首席财务官柯莱特·克雷斯(Colette Kress)在财报电话会议上介绍称，市场对英伟达即将推出的芯片的需求"远远超过"供应。
不过，方舟投资(ARK Invest)的凯西·伍德(Cathie Wood)周四（3月7日）在发给股东的一封信中指出，英伟达的大涨引起了她的担忧。
伍德在信中说：“如果软件收入没有出现爆炸式增长，那么将无法证明英伟达过度建设GPU产能的合理性。如果英伟达的客户暂时停止这方面的支出，再加上英伟达不得不对过剩库存做调整（特别是针对占英伟达数据中心营收一半以上的云客户的库存），我们不会为此感到意外。”伍德认为，英伟达的客户——云服务供应商和特斯拉等公司——正在设计自己的人工智能芯片，竞争可能会加剧。
伍德不是唯一一个对英伟达的大幅上涨感到担忧的人。瑞穗(Mizuho)分析师乔丹·克莱因(Jordan Klein)近日指出，他对英伟达的上涨给其他芯片制造商股价带来的提振感到担忧，克莱恩在周四（3月7日）发布的研报中写道：“芯片股的持续上涨令人担忧，特别是英伟达、博通(AVGO)和Marvel Technology (MRVL)。”
克莱因指出：“除了这些股票的大幅上涨，目前投资者的心态也让我很担心，他们希望获得更多半导体股票的敞口，卖方目标价越来越高，这些现象让我想到了1999年至2000年初的科技股。”
过去12个月，博通上涨了124%，Marvel Technology上涨102%，台积电ADR (TSM)上涨66%，美光科技(MU)上涨77%。
克莱因指出，他认为芯片股的持续上涨“有点不健康”，因为除了英伟达，其他芯片股的基本面并没有什么新消息，但股价依然随着英伟达上涨。
此外，对于整个美股市场来说，领涨的“七巨头”中的其他科技股今年迄今都出现了累计下跌的情况，克莱因说：“带领芯片股和科技股走高的是英伟达，如果英伟达跌了，还有什么能让股市保持在高位？苹果(AAPL)、特斯拉(TSLA)、Alphabet (GOOGL)或者Meta Platforms (META)都指望不上。”不过，并非所有分析师都持怀疑态度。瑞穗(Mizuho)分析师维贾伊·拉凯什(Vijay Rakesh)周四把英伟达的目标价从850美元上调至1000美元，同时维持“买入”评级不变。
拉凯什评论说：“我们认为，在获得人工智能热潮的推动之际，英伟达的市盈率将继续扩大。我们对英伟达的业绩预测没有变化，鉴于人工智能相关需求继续超过供应，英伟达的股票会有更好的表现。”
瑞穗分析师克莱因认为，整体而言他仍看好芯片板块，预计“今年年底该板块的价格将高于当前水平”，但他同时提醒投资者，3月18日英伟达人工智能大会召开后，可能会在一段时间看到对英伟达股票的获利回吐。
文 | 安吉拉·帕伦博
编辑 | 郭力群
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